彭博首席经济学家陈世渊在《金石财经》接受专访时表示，中国债市多方面来看整体具有较强的稳定性，加上中国央行管控能力强，相信监管层有能力使债券市场平稳发展，也拉动实体经济稳定发展。
随著年底和春节等资金需求高峰期到来，以及美联储加息导致资金外流等因素，投资者预计市场流动性会持续偏紧。彭博首席经济学家陈世渊在《金石财经》接受专访时表示，中国债市多方面来看整体具有较强的稳定性，加上中国央行管控能力强，相信监管层有能力使债券市场平稳发展，也拉动实体经济稳定发展。
陈世渊：真正的黑天鹅是难以预测。中国债券市场是否会失控，又是否会出现类似去年股灾一般的现象呢？我认为，中国债市和股市不一样的，整个债券市场具有比较强的内在的稳定性。第一个原因是，中国债市主要投资者是国有银行，投资策略是持有债券直至到期为主，所以不会出现随著价格高低导致频繁买卖的情况。另一个原因来看，中国债券的发行主体为国有金融机构以及大型企业，他们违约率较低，所以发行者也构筑了中国债券市场比较稳定的基础。再者而言，今天中国央行向市场注入四千多亿的流动性，就说明央行有实力通过公开市场等操作来缓解市场流动性问题，从而使债券市场得到平稳的发展。
陈世渊：目前来看，中国企业主要融资渠道包括银行贷款、债券及股票三种。从融资量上来看，一百多万亿是银行贷款，是个“巨无霸”的份量，债券市场达到十八万亿，股票市场只有五万亿多。所以说，债券融资量是股票市场的近三倍，如果债券市场出现大波动，就会对实体经济融资有很大负面影响。另一方面，债券市场对整个金融市场影响也比较大。我认为监管层是希望债券市场能够平稳健康发展的。
曾瀞漪：中国10月大幅抛售美国国债，市场认为这是在支撑人民币兑美元汇价，你认为对美国国债的抛售会有助于稳定债市吗？有没有相关性？
陈世渊：我认为，两者没有直接相关，但有间接相关。中国卖出美国国债主要是为了获得美元，以便在中国市场出现资本外流，或进出口商对外汇有需求的情况下提供方便，卖出美元买入人民币的操作会对美元储备有所损耗。总的来说，卖出美国国债还是为了稳定人民币汇价，不过这也有助于债市走稳。因为我们在投资一个国家固定收益产品的时候，除了考虑产品本身的利率，也会考虑这个国家的汇率波动方面风险，国际投资者会比较希望汇率平稳的市场进行投资。
dvdes-688