自7月中下旬以来，国内黄金市场上期货、现货交易都出现明显活跃迹象。例如，上海期货交易所黄金期货的交易量由之前的日均10万手左右增加到日成交15万至25万手以上，8月25日更是达到令人的67.1万手。
交易量的增加主要是因为黄金价格出现大幅度波动，黄金在7月中下旬大幅下跌，在8月中旬大幅反弹。但是反观国内黄金实货投资方面的情况却并不乐观，价格的下跌也没能刺激起国内黄金买家们的兴趣，黄金饰品的消费仍旧不冷不热。
整个来看，黄金仍旧被追逐价差收益的投资者所追捧，但是追逐金价长期上涨收益的投资者则更为冷静，金价长期下跌的思可能仍旧占主导地位。
投机交易活跃观察上海期货交易所黄金期货、上海黄金交易所黄金现货交易情况，我们会发现近一段时间，黄金市场交易者交投活跃，交易量与持仓量都有较大幅度的增加。
从上海期货交易所黄金期货的交易情况看，在7月中旬之前，日成交量基本在10万手~15万手之间，持仓量在17万手~20万手之间；而7月下旬以来，日成交量基本在15万手~25万手以上，8月25日最高时达到67.1万手，持仓量也达到20万手~25万手以上。
从上海黄金交易所黄金T+D的交易看，交易量从前期的每日4万手左右增加到后来的5万手左右，最高时的8月11日~12日达到每日15万手，持仓量也有所增加。
上海期货交易所、上海黄金交易所黄金交易的活跃主要和近期黄金价格大幅波动有关。3月中旬~7月中旬，国内金价大部分时间在每克230元~每克242元之间波动，明显的单边涨跌行情很少。这种情况下，追逐价差变动收益的投机交易者很难获得收益，因此交易热情低落。但是，7月中下旬黄金价格逐渐走低并最终形成向下突破，金价一度下跌至每克215元~217元附近，跌幅接近10%。这种技术上的突破和大幅的下跌强烈刺激了交易者的热情，他们纷纷涌入市场，形成火爆的交易场面。
在金价下跌至每克215元~217元时，很多交易者预期金价将有进一步的下跌，而另一些交易者则认为跌幅已经很大、短期内会有反弹，多空之间的对峙使成交量在金价横盘的情况下仍居高不下。然后在8月11日之后金价受人民币贬值影响而大幅反弹10%以上。这更刺激交易者神经，成交量变得更大，进而形成上海黄金交易所黄金T+D在8月11日~12日的巨大成交量和上海期货交易所黄金期货在8月25日成交量达到67.1万手。
黄金实货市场的平静与上海期货交易所黄金期货、上海黄金交易所T+D合约的投机交易活跃情况相比，近期国内的黄金现货投资则显得过于平静。
金价在8月25日创出近期高点后逐渐回落并且幅度也很大，在4%~5%之间，但是这次回落并没有引起太多的中国买盘，这与中国黄金市场参与者们以往的强列反应不同，以往在黄金价格下跌时“中国大妈”们的黄金买盘曾经使华尔街。实际上这种情况在7月下旬的黄金下跌时就已经出现，当时来自中国的实货买盘也很少。
从国内市场黄金首饰的消费上也可看出平淡的意味。往年到了9月份，黄金饰品专柜就会闹猛起来，因为结婚季要来了。但是今年9月情况不大一样，很多人担心黄金价格下跌，他们在买黄金首饰上的热情也受到影响。一般来说，9月里逢假日都会有好多人到首饰店购货，但是在刚刚结束的抗战纪念小长假时大多数人只问不买，销售情况很一般。
实际上，这主要是因为市场对黄金价格长期走势不看好，而近期因美联储加息利剑高悬，人们更不敢轻易出手。对于黄金的长期价格走势，市场上看跌的交易者占多数。交易者们分析的方法并不相同，有从基本面变化分析，有从技术形态分析，也有从周期理论进行分析，但是大多数交易者认为在很长的一段时间里黄金将处于下跌趋势中，金价下跌至每盎司1000美元以下常可能的，而且振荡下跌或者低位振荡将是一个长期的过程。因此，以长期持有获利为目的交易者变得很少。从中国交易者的经历看，他们在几次金价大跌中抢反弹但屡屡被套，这也使他们更为谨慎。实际上有很大一批在前期价格自高位下跌过程中买入了黄金的中国投资者仍旧持有着他们的高价黄金，这也了他们进一步买入的能力。而黄金价格下跌的可能性也同样着人们黄金首饰的购买热情。
前景不乐观展望后市，我们并不乐观。
首先，长期下跌的观点会在很长一段时间里人们购买黄金的热情，这将使黄金的需求更趋低迷。从中国国内消费看，中国并不像印度那样有民族传统上的黄金偏好，而趋缓的经济增长也使中国消费者更趋谨慎，黄金的需求前景不乐观。
其次，从技术角度看，长期下跌趋势中会有更多的振荡横盘，这将使投机交易者交易机会减少。
市场目前关注美联储加息前景，但这在短期内不会有一个快速的结果。特别是在中国经济趋缓、人民币主动贬值的背景下，美联储加息将拖延很长时间，其实施过程也将拉长，这都将使金价长期受，单边涨跌行情出现的机率都会减少。
声明：以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。