【内容提要】本周金融市场依旧热闹非凡，既有重磅经济数据公布，又有主要央行利率决议及会议纪要，另外重要官员讲话也令市场随之翻云覆雨。步入2014年尾，金融市场似乎更加精彩纷呈，主要央行为或巩固本国经济各耍绝技，投资者在一次又一次的重磅消息下忙的不亦乐乎。
11月17日至11月21日汇市概述：当2014下半年开始的美元牛市刚刚起步之时，曾有包括纽约联储杜德利在内的多名美联储（Fed）官员试图对美元进行口头干预，随后美联储会议纪要也着重提出美元强势问题。然而数月之后，美元牛市脚步愈发稳健，而美联储官员对美元涨势也采取更加的态度，同时对于近期欧元贬值并未。分析师指出，随着美国经济复苏势头越发稳固，美联储官员可能意识到美元走强已是“大势所趋”。
本周金融市场依旧热闹非凡，既有重磅经济数据公布，又有主要央行利率决议及会议纪要，另外重要官员讲话也令市场随之翻云覆雨。步入2014年尾，金融市场似乎更加精彩纷呈，主要央行为或巩固本国经济各耍绝技，投资者在一次又一次的重磅消息下忙的不亦乐乎。
本周美联储（Fed）货币政策会议纪要显示美联储官员对美元强势依旧采取“宽容”态度，之后公布的美国10月通胀向好，令其对通胀走低的担忧有所缓解，这似乎为美联储立场进一步增加了底气和信心。受会议纪要影响，美元大受提振，而周五美元指数更是进一步飙升至88.38高位。
此外本周德拉基两度登场，再施口头干预绝技。周二德拉基讲话重申欧洲央行（ECB）将采取进一步刺激措施，强调已经做好实施QE的准备，欧元一度遭受重挫，跌幅逾百点。周五再度对欧元放狠话，欧元/美元率先跌破1.25关口，并进一步冲破1.24关口，再度刷新1.2374低位。
另外本周的“风云人物”当属日本首相安倍晋三，其一次性抛出三大重磅，令市场错愕。安倍的三大重磅消息落地之后，原本应该利好美元/日元，但汇价反而掉头向下，最低触及116.36。但随后再度回升，之后2个交易日一延伸涨势，最高触及118.96，距119关口仅一步之遥。
另外本周五中国央行（PBOC）意外降息，令市场大跌眼镜，短期无疑对股市构成利好，股市大多头们将度过一个美好的周末。本次央行降息也是自2012年7月来的首次降息，央行声明过后，金融市场风起云涌，商品货币和大商品价格上扬。澳元/美元快速上行，最高触及0.8720，纽元/美元亦扩大涨幅至0.7944。现货黄金亦受到鼓舞，金价一度升至1200.60美元/盎司。
当然引起本周汇市波动的因素远不止这些，接下来以主要国家为线索，为大家作一一盘点。
本周汇市盘点：
美国方面，本周焦点无非是美联储最新会议纪要以及10月通胀数据。
本周四凌晨3:00公布美联储（Fed）会议纪要，纪要内容偏，基本符合市场预期，美元应声受到提振。不过有两点值得投资者注意，一方面，会议纪要继续对近期美元强势表现采取“宽容”态度，但另一方面，美联储官员对通胀可能走低的风险发出。
因此近期美联储一直处于两难的境地。一方面就业市场持续改善，改善速度比美联储官员预计的要快，但另一方面美元走强且海外增长低迷给美国通胀带来下行压力，这使得美联储关于何时升息的讨论变得更为复杂。就业市场改善意味着明年可以升息，然而通胀下行的压力又给美联储升息带来阻力。
美联储会议纪要显示，许多决策者们于上月表示，他们应该留意对通胀预期下滑的迹象。纪要显示许多认为，委员会应该继续留意长期通胀预期可能下行的迹象。
通胀数据方面，周四时间21:30公布的美国10月消费者物价指数(CPI)，几乎持稳于前值，略微好于市场预期，表明油价下跌并没有影响美国商品和服务的成本。数据显示10月CPI持稳，或表明该国潜在通胀压力开始回升，一定程度缓解了市场对于低通胀的担忧情绪，美元也应声受到提振。
此前分析师预计，如果美国10月通胀不及预期，则可能提升对于美联储推迟首次升息的预期，令美元面临下行风险。但数据持稳前值，略微好于预期，投资者风险情绪获得一定提振。
美国劳工部(DOL)周四(11月20日)公布的数据显示，美国10月CPI年率增长1.7%，预期增长1.6%，前值增长1.7%。
欧元区方面，本周最为瞩目的是9月贸易帐及德拉基讲话。
经济数据方面，本周一公布的欧元区9月季调后贸易帐盈余持续走高，创下逾一年半以来高位；且周二公布的欧元区11月经济景气指数回升，这都暗示欧元区复苏有所改善。
德拉基讲话方面，德拉基两度对欧元进行口头。其周一在布鲁塞尔出席欧洲议会季度听证会时表示，如果目前的努力不足以加快欧元区的经济复苏，那么欧洲央行准备采取进一步刺激措施。其他非传统举措可能涉及购买多类资产，其一就是主权债。其讲话后，欧元应声下跌，跌幅逾百点。
另外周五(11月21日)德拉基再度扮演欧元杀手的身份，欧洲时段盘初欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)在法兰克福第24届欧洲银行业大会上发表讲话，这是“超级马里奥”本周二度亮相，德拉基两次讲话对市场影响如出一辙，欧元/美元应声大幅下挫，一举跌破1.25关口，之后进一步暴跌刷新1.2416低位。
英国方面，英国央行（BOE）货币政策会议纪要以及英国10月零售销售表现亮眼。
英国央行(BOE)周三(11月19日)公布11月5-6日货币政策委员会会议纪要，纪要显示央行认为通胀预期进一步下滑的可能性不大，这也推动英镑/美元短线走高。
货币政策委员会(MPC)以7:2的投票结果决定维持利率不变，MPC并以的9:0投票结果决定维持宽松规模不变。其中英国央行委员麦卡弗蒂和威尔投票赞成加息25个基点，这也是他们连续第3次支持升息。
上国央行在季度通胀报告中下调通胀预期，且卡尼再度发表言论，引发英镑持续下挫。而本周三公布的英国央行会议纪要指出，通胀预期进一步下滑的可能性不大，劳动力市场趋紧或很快令薪资水平上升，预计通胀2017年将回升至2%的目标水平。这一定程度上缓解了投资者对英国通缩的担忧，英镑/美元随后快速反弹。
另外英国10月零售销售意外走高，单月升幅创4个月之最，表明零售销售将维持稳健的增长步伐，英镑应声反弹走高。随着汽油和食品价格的下降，英国家庭购买力在逐渐增加。英国统计局(ONS)周四(11月20日)公布的数据显示，英国10月零售销售月率增长0.8%，预期增长0.3%，前值修正为下跌0.4%。数据公布之后，英镑/美元短线飙升逾40点。
日本方面，本周最为抢眼的是日本第三季度P，安倍晋三宣布的三大重要决定，日本央行利率决议以及黑田东彦讲话。
周一（11月17日）日本内阁府公布的数据显示，日本第三季度实际P年率意外下滑1.6%，此前外媒调查的经济学家预期中值为增长2.2%，前值下滑7.1%；另外其季率下滑0.4%，预期增长0.5%，前值也大幅下滑1.8%。数据公布后美元/日元先应声走高，但随后迅速回落。分析师预计这可能因投资者的“买，卖事实操作”，因数据公布前推迟上调消费税的消息短期已经被部分或完全消化。
周二(11月18日)晚间日本首相安倍晋三召开新闻发布会，给市场带来三大重磅消息：首先宣布推迟上调消费税18个月至2017年4月；其次宣布将于11月21日解散议会，这验证了关于安倍将提前的猜测；此外他还命令经济财政大臣甘利明开始准备日本经济刺激措施，甘利明随后表示希望今年能制定出一揽子刺激计划。安倍讲话之后，美元/日元承压回落，汇价呈现剧烈震荡。安倍的三大重磅消息落地之后，原本应该利好美元/日元，但汇价反而掉头向下，最低触及116.36。但随后再度回升，之后2个交易日一延伸涨势，最高触及118.96，距119关口仅一步之遥，之后有所回调。
野村证券在报告中指出，“市场目前对安倍推迟上调消费税之后美元/日元后市走势存在分歧。部分投资者认为，延迟上调消费税这一举措对日本国债来说是中线偏空。如果日本国债遭受到更大规模的抛售压力，则将利空日本股市和美元/日元。此种情形就如同2013年5月-6月期间发生的一样。”
另外富达国际投资也认为，“提前选举表明不稳定性增加，或促使投资者对美元/日元进行平仓，美元/日元短线将承压。短线来看，如果安倍提前选举并推迟上调消费税，我们不排除美元/日元趋于下行的风险性。”
日银决议方面，日本央行（BOJ）本周如预期宣布维持货币政策不变，维持当前利率水平，并承诺以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。同时下调了日本短期CPI预期，上调日本出口评估。其认为日本CPI可能暂时维持在当前正值水平附近。对于上调消费税问题，日本央行认为上调消费税对日本支出的影响总体正在减弱，同时再次将继续实施超量化宽松政策，直至通胀稳定于2%的目标水平。日本央行货币政策决议公布后，美元/日元强劲的上行趋势进一步受到驱动，即便日银决议基本符合市场预期，但汇价仍受其宽松立场推动走高。
另外日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在随后记者会上再度“老调重弹”，声称将继续实行量化质化宽松政策(QQE)，以稳步达成通胀目标，再加上日本首相安倍晋三周二宣布推迟上调消费税，美元/日元再刷7年高位。有分析师指出，至少在短期内，美元/日元上行料不止于117，还有分析师看至120附近。
中国方面，沪港通“千呼万唤始出来”，中国央行降息令市场大跌眼镜。
在经过半年多的运筹帷幄之后，沪港通终于“千呼万唤始出来”。周一(11月17日)沪港通正式开通上线，中国资本市场双向的首班车从沪港两地同时驶出。这一方面有利于推动人民币国际化，另一方面也促进中国资本市场的。
周一上午，上海证券交易所和交易所在上海、同时举行沪港通开通仪式，开通首日呈现“北冷南热”格局。
沪港通上市首日呈现北冷南热的局面，内地投资者对港股通鲜有问津，额度仅使用了10%，仍有91.24亿元剩余；而投资者购买沪股通热火朝天，盘前竞价时段，沪股通130亿元的限额就已消耗55%。至当日下午13:59，沪股通交易额度全部消耗殆尽，并提前逾1小时结束交易。而其后市是否真正利好A股还有待观察。
国内除了沪港通的开通之外，本周五（11月21日）中国央行（PBOC）意外宣布降息，令市场大跌眼镜。中国央行意外降息，短期无疑对股市大为利好，让股市大多头们这个周末无限美好。
中国央行(PBOC)周五(11月21日)宣布，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。央行宣布，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。央行同时指出，结合推进利率市场化，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。
但央行表示，此次降息仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。中国当前不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。
尽管中国央行此次降息看似意外，但其实此前早有征兆，临近年底加之新股申购，短线资金面趋紧已经从债券市场上得到反应。此前国务院周三召开会议通过“融十条”要求降低融资成本，但市场并不给面子，第二债期货暴跌，市场利率全面上升，资金紧张导致银行间市场交易延迟。
降息消息公布之后，商品货币飙升。澳元/美元快速上涨，汇价自0.8630附近飙升近90点，最高触及0.8720。纽元/美元亦扩大涨幅，最高触及0.7944。美元/加元则遭受重挫，最低触及1.1193。
瑞银经济学家汪涛表示，降息并不意味着政策立场的改变，因为信贷量对于利率并不常，而是受定量和审慎规则的控制。中国央行下调利率是绝对正确的举措，央行目的主要是为了降低融资成本和金融风险。
民生证券也表示，降息降低融资成本；但能否真的降低融资成本有待观察；货币宽松空间被打开；无风险利率下降有利于风险资产(股市和房地产)，降息也直接利好于债市，但考虑到市场预期充分，效果不会太明显。当房地产销售带动经济转暖，则股强债弱。
方面，主要焦点在联储（RBA）货币政策会议纪要。
本周二(11月18日)公布了11月4日联储公布货币政策会议纪要，重申将维持利率在一段时间内稳定。纪要显示，委员们认为中国房地产市场前景及其对中国经济的影响存在“很大的不确定性”。指出日本央行的刺激政策以及日本养老基金资金流动，可能使澳元汇率继续高于基本面支持的水平。并重申尽管近期澳元/美元下跌，但澳元汇率仍高于大多数基本面评估的水准，尤其在今年大商品价格进一步下滑的背景下。
另外周二(11月18日)联储(RBA)史蒂文斯在经济发展委员会年会晚宴上发表讲话，也重申澳元汇率仍高于基本面估值，暗示澳元仍有下跌空间。
当前澳元面临的前景其实并不乐观，美元步步走强，联储立场依旧，大商品价格走势堪忧，基本面因素可谓齐心协力看跌澳元。
下周市场展望：
下周金融市场又将迎来繁忙的一周，主要国家将公布系列重磅经济数据，其中将公布11月IFO经济景气指数，上周经济数据有所向好，令欧元区投资者紧绷的情绪略微有所放缓，接下来的经济景气指数表现或对市场情绪产生较为重要的影响。
下周美国还将公布10月个人消费支出物价指数以及10月耐用品订单数据，在近期美国经济持续强劲复苏的背景下，接下来这些经济数据表现是继续给予投资者对美国经济复苏更加强劲的信心，还是令市场失望而开始谨慎起来？
英国也将公布第三季度P修正值，此前周五（10月24日）英国统计局公布第三季度P数据符合预期，暗示英国经济下滑的趋势有所缓解，那么接下来其修正值的表现也将影响到投资者对于英国经济复苏的看法，从而影响到投资者对英国央行的升息时间预期。
此外，下周日本除了要公布失业率、通胀及零售销售等重磅经济数据之外，日本央行（BOJ）还将公布10月18-19日货币政策会议纪要，且随后日本央行行长黑田东彦将发表讲话。
下周一日本将因勤劳感谢日休市，周四美国也将因节休市。
总之，尽管有假期伴随，但接下来一周仍将热闹非凡，让我们保持密切关注。
下周重要经济数据和事件：
周一（11月24日）：
17:00 11月IFO商业景气指数
央行动态：
奥地利央行在维也纳就欧洲经济一体化举行年会
欧洲央行执行委员会委员科尔发表讲话
假日预告：
日本 勤劳感谢日 假期休市
周二（11月25日）：
15:00 第三季度季调后P终值
23:00 美国 11谘商会消费者信心指数
财经事件：
日本内阁府发布11月份月度经济报告
02:15 前总理让?克雷蒂安关于局势问题作主题
央行动态：
07:50 日本央行公布10月18-19日会议记录
09:00 日本央行行长黑田东彦在名古屋召开新闻发布会并发表讲话
12:00 日本央行副行长中曾宏在东京发表讲话
17:05 联储副洛威在商业经济学家年度会议晚宴上发表讲话
21:00 匈牙利央行公布基准利率
周三（11月26日）：
17:30 英国 第三季度P修正值
19:00 英国 11月CBI零售销售差值
21:30 美国 10月个人消费支出物价指数
美国 10月个人消费支出
美国 10月个人消费支出物价指数
美国 10月耐用品订单
美国 上周季调后初请失业金人数
22:45 美国 11月采购经理人指数
23:00 美国 10月NAR季调后成屋签约销售指数
美国 10月NAR季调后成屋签约销售指数
财经事件：
欧洲理事会范龙佩在巴黎学院发表讲话
央行动态：
09:30 日本央行政策委员会审议委员白井早由里对广岛商界发表讲话
周四（11月27日）：
10月实际零售销售
18:00 欧元区 11月经济景气指数
欧元区 11月消费者信心指数终值
20:00 12月GfK消费者信心指数
21:00 11月消费者物价指数初值
21:30 第三季度经常帐
假日预告：
美国 节 假期休市
周五（11月28日）：
07:30 日本 10月全国消费者物价指数
日本 10月失业率
日本 11月东京消费者物价指数
日本 10月零售销售
18:00 欧元区 11月核心消费者物价指数初值
欧元区 10月失业率
21:30 9月及第三季度P
央行动态：
17:30 欧洲央行管理委员会委员兼葡萄牙央行行长科斯塔在欧洲会议上发表讲话
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延伸内容：