股权众筹－全文略读：尽管市场普遍认为美联储6月加息已经是不可能的事儿了，不过市场依然不断猜测之后加息的可能性。外媒上周四公布的一项调查显示，多数分析师认为美联储推迟到9月加息的可能性更大，但也有可能是7月。不过，财政部部长楼继伟上周一说，美国加息的影响实际已经被市场消...
证监会国际合作部主任祁斌：A股被纳入MSCI是历史必然。一个没有A股的国际市场指数是不完整的。长期来看A股被纳入是一个历史必然，早晚会发生。跟国际投资者如果有机会谈一点个人的看法，当你参与一个市场时，
最好不要等太久，等一个市场完美了之后才进入这个市场，就太迟了。
“一行三会”领导――保监会项俊波、央行副行长张涛、银监会副郭利根、证监会副姜洋均就“全球经济增长的挑战与金融变革”这一主题发表。
证监会副姜洋：切实好投资者的权益
广大投资者对资本市场的发展作出重要的贡献，中小投资者就是要资本市场，这是我们监管执法工作的根本出发点和落脚点。倘若中小投资者权益得不到充分的保障，将会严重投资者的信心。因此建设好资本市场就必须将投资者工作放在首要。
1、把好市场入口关。2、进一步优化投资者的回报机制，完善上市公司的治理制度，加快健全多元纠纷解决机制，投资者的分红权、知情权、参与权、监督权等各项。3、加强投资者风险警示，引导投资者参与交易。4、持续做好新闻发布工作，加强透明度建设，营造良好的市场。5、稳步推进资本市场对外，对外是资本市场发展的内在要求，也是提升国际竞争力的必然选择。
证监会副姜洋：关于重组与退市
中国企业杠杆率高企，信用风险增加。发展资本市场要服务实体经济。严格依法执行强制退市制度。要规范大股东行为。推进并购重组市场化，加强对忽悠式重组、跟风式重组等监管。鼓励上市公司提高回报投资者的力度。要改善上市公司信息披露。守住不发生系统性风险的底线。当前要在市场平稳运行的基础上，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域的风险。要及时启动深港通，完善沪港通；积极推进商品期货市场对外，循序渐进引进境外投资者参与中国商品期货市场。
保监会项俊波：保险业发展的四个着力
今年以来，保险业发展继续呈现出加速的态势，今年1-4月，全国实现保费收入1.4万亿，同比增长40%。我们总的思是做到四个着力。一是着力优化保险供给，让人民群众有更多的获得感。二是着力完善金融市场体系，更好地服务实体经济发展。三是着力补齐社会保障的短板，推动提升社会治理能力。四是着力增强社会托底水平。
央行副行长张涛：允许金融机构有序破产
对于经营出现风险、经营出现失败的金融机构，要建立有序的处置和退出框架，允许金融机构有序破产。该重组的重组，该倒闭的倒闭，增强市场的纪律约束。一个没有优胜劣汰机制的行业是不可能健康持续发展的。所以，必须要建立健全一系列配套的制度设计，包括存款保险制度、征信体系建设、金融机构市场处置与退出机制等。
银监会副郭利根：普惠金融不是“人人办金融”
尽管近年来我国普惠金融发展取得了积极进展，金融服务的覆盖面、可得性和便利性均有所改善，但仍面临着诸多问题和挑战。(一)是普惠金融服务不均衡，金融资源向经济发达地区、城市地区集中的特征明显，西部地区、农村地区获得全面金融服务的难度较大。(二)是普惠金融体系不健全，金融法律法规体系仍不完善，直接融资市场发展相对滞后，政策性金融机构功能未全面的发挥，金融基础设施建设有待加强。(三)是普惠金融商业可持续不显著，普惠金融服务普遍风险大成本高、收益低，难以实现市场平均收益水平，严重制约金融服务主体参与普惠金融内在积极性。(四)是传统金融服务模式和技术手段还不适应普惠金融特点。普惠金融重点服务对象主要为小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人口和残疾人、老年人等特殊群体，是传统金融服务的薄弱领域，需要有与之相适应的管理机制、业务模式、产品、服务和技术支撑。
吴晓灵：如何降低系统性金融风险？缩短金融信用链
前央行副行长、大学五道口金融学院院长吴晓灵在开头就提到一个关键词“系统性风险”。她先给了一颗“定心丸”：“中国目前不会出现系统性金融风险，”但她也提醒，小矛盾的积累会导致宏观风险的产生。
至于如何降低系统性风险？吴晓灵给出的解药是：“缩短金融信用链。”缩短金融信用链的一种方法是发行简约透明的金融产品。吴晓灵在论坛上严厉：“我们的金融产品非常复杂，金融专业人士都弄不明白，怎么让大众弄清风险呢？”她表示，金融创新不是让金融产品越来越复杂，而是真正满足实体经济的需求。
当现场记者问到楼市泡沫，吴晓灵反问记者：“你买得起房吗？你觉得房价不高吗？”(券.商.中.国.)
“支持启动深港通，要完善沪港通”、“A股纳入MSCI是必然”、“规范并购市场，加强对忽悠式跟风式重组的监管，让他们老老实实做好主业！”“守住不发生系统性风险的底线”。
去年昨日A股站上5178点，尔后这场始于2014年中旬的“大牛市”在这一点位嘎然而止，大调整由此开始并至今日。后市将如何？刚好一周年后的昨日，一年一度的 陆家嘴 论坛上来自证监会的高层上述重磅发言，吸引了不少关注。
市场分析认为，2014年11月17日沪港通开通后，打破了上证综指近4年的盘整格局，大盘从2472点上涨到5178点。深港通开通对A股、H股都是利好，尤其在目前市场点位较低的情况下，它可能会成为中期行情的导火索。不过，本周可谓超级星期：公布5月经济金融数据、MSCI对A股评估是否纳入、6月美联储议息会议，英国退欧临近等，能影响市场的大事件不少，投资者保持高度。
姜洋：支持启动深港通
6月12日， 陆家嘴 论坛在上海开幕。证监会副姜洋就“全球经济增长的挑战与金融变革”这一主题发表。他表示支持启动深港通；要完善沪港通。要推动中国商品期货市场发展。中国将适时启动深港通。会支持上海自贸区发展。近年沪港通成功运行是资本的重要举措。
市场分析人士认为，毫无疑问，深港通今年一定通。目前，技术测试已经完成。多家机构预计今年9月是深港通推出窗口期。2016年3月5日上午，国务院总理李克强作工作报告时称，将适时启动“深港通”。当日下午，新任证监会刘士余也表示，今年任务是要启动深港通。同时，他透露“今年肯定通”。深港通开通对A股、H股都是利好，尤其在目前市场点位较低的情况下，它可能会成为中期行情的导火索，下半年市场有望站上3000点，更有可能挑战3300点到3400点。
严打忽悠式重组强制退市制度
对于接下来的市场监管这一块，姜洋还重点阐述，“严格依法执行强制退市制度，推进并购重组市场化，强化市场的优胜劣汰功能。加强对”忽悠式“重组、”跟风式“重组等的监管，引导上市公司规范运作，老老实实做好主业。鼓励上市公司加大回报投资者力度，促进市场长期投资、价值投资的形成。”并称，守住不发生系统性风险的底线，全面提升行政、刑事处罚幅度，让违法违规者、弄虚作假者付出高昂代价，不断提高执法威慑力。
市场分析认为，目前已有几十家并购重组被叫停。这也是证监会此前收紧影视、游戏、VR三个行业跨界并购重组政策的延续，涉及三个行业的忽悠式、跟风式并购重组要谨慎从严。另外，一直以来，上市公司造假、业绩差、“不死鸟”等备受诟病，“低廉的造假成本+多元化的造假手段+发行人与中介集体造假”令造假的“不死鸟”企业成为市场一大。然而，今年随着证监会刘士余把监管列为首位， 博元投资 被强制退市， 欣泰电气 也将成为创业板首家因欺诈发行而退市的公司之后，“退市”将成为常态化。
祁斌：“A股纳入MSCI是必然”
众所周知，6月15日即将揭晓A股是否纳入MSCI新兴市场指数。对此，证监会国际合作部主任祁斌在第八届 陆家嘴 论坛上表示，对于MSCI纳入这个事情，只抱一个顺其自然的态度，长期来看A股被纳入是历史必然，早晚会发生。祁斌，对国际投资者而言，如果想进入一个市场，最好不要等太久，如果等到这个市场已经很成熟很完美了再进入，也就太迟了。
市场分析认为，这几乎可以肯定A股此次势必纳入MSCI新兴市场指数。从2014年开始，今年已是A股第三次就纳入MSCI新兴市场指数接受评估。今年以来，监管层不断扫除障碍，目前，市场普遍预计机会很大，包括高盛、瑞银在内的国际投行都认为A股今年将纳入MSCI，甚至有机构认为，A股有九成概率纳入MSCI新兴市场指数。
端午节期间，全球股市可不太妙，港股创6月以来最大跌幅，节后A股会怎么走？多头李大霄昨日在微博为A股加油。国信策略表示，节后迎来超级星期，配置稳健为上。端午节后一周迎来5月经济金融数据、MSCI对A股的评估、6月美联储议息会议等，并且英国退欧临近，在基本面和事件性因素影响下，市场短期风险偏好易受影响，配置上稳健为主，尤其是16号之前更是要小心应对，一旦出现美联储加息或者MSCI未被纳入等事件，不如先清仓走人。(投.资.快.报)
姜洋：资本市场不能脱实向虚 自娱自乐
中国证监会副姜洋12日在2016 陆家嘴 (600663)论坛上表示，建设资本市场是一个系统工程，牵涉面广。新时期建设资本市场需要把握好几个重点：夯实市场基础提高服务能力，守住不发生系统性风险的底线，要处理好事前防范和事后处罚的关系，切实好投资者的权益，稳步推进资本市场对外。
姜洋指出，一是夯实市场基础提高服务能力。资本市场植根于实体经济、又服务于实体经济。发展资本市场，必须始终服务实体经济的根本旨，决不能脱实向虚，更不能自娱自乐。否则，资本市场就会成为无本之木、无源之水。实践证明，只有市场基础扎实且牢靠，配置资源和风险管理等功能有效发挥，资本市场对实体经济的服务才能落到实处，才能真正对企业和国民经济起到支持和保障作用。要让资本市场更好地服务实体经济，首要任务就是要夯实市场发展的基础。
上市公司是资本市场的基石，其质量直接影响市场活力与价值。提高上市公司质量，就要进一步优化信息披露和完善公司治理，规范大股东行为，给投资者一个真实的上市公司。严格依法执行强制退市制度，推进并购重组市场化，强化市场的优胜劣汰功能。加强对忽悠式重组、跟风式重组等的监管，引导上市公司规范运作，老老实实做好主业。鼓励上市公司加大回报投资者力度，促进市场长期投资、价值投资的形成。
资本市场上活跃着证券期货经营机构、会计师事务所、律师事务所以及资产评估师事务所等重要中介机构，他们的所作所为、职业操守和社会利益联系紧密，其执业质量和运作水平直接影响着整个市场的健康稳定运行。要加强对他们经营行为的规范和引导，做好持续风险监测和监管。同时加大制度供给，强化行业自律，促进中介机构依法经营、合规诚信，归位尽责。
资本市场是规则导向的市场，具有依赖性。要全面加强市场法规制度体系建设，完善基础性法律制度，优化专门的行规体系，改善执法，提升资本市场的化水平。同时，信息技术系统是资本市场健康发展和高效运转的重要保障，也是促进市场创新发展的重要动力。要自主的，加强信息技术自主可控能力建设，优化交易、结算、登记、托管等重要系统，推进市场信息化建设，提高资本市场防范网络、应对突发事件、信息安全的能力。
二是守住不发生系统性风险的底线。加强监管、防范风险是资本市场发展的主题，什么时候都不能放松。要防患于未然的，把风险防控贯穿于产品设计、市场建设、举措等各个环节。要建立健全风险、监测和处置机制，提升提前研判风险的能力，切实关注单一业务、单一产品、单一机构的风险外溢问题，防止个体的行为演变为集体的非行为。要紧跟市场发展步伐，强化监管协作，填补监管空白，堵塞监管漏洞，提高监管有效性，促进各类市场主体归位尽责。要在完善逆周期监管的同时，引导机构主动加强风险控制，充分评估自身风险承受能力，摈弃盲目扩张规模的倾向，在稳健经营上下功夫，合理有序开展业务活动。当前，要在市场平稳运行的基础上，规范互联网股权融资活动，防范私募基金、股权众筹等领域的风险。
三是要处理好事前防范和事后处罚的关系。加管执度，是市场秩序，发挥市场功能的保障。一方面，要注重事前防范。首先要做到规则前移，把法律的、监管的要求细化到一线监管制度规则当中，把规矩立起来，把制度严起来，让每一个市场主体知道红线和雷区。其次，要做到哨兵前移，充分发挥一线监察和现场检查的作用，推进监管技术创新，更多依靠科技和信息化手段，对苗头性、倾向性的违法违规问题，早发现、早提醒、早纠正、早处理。另一方面，对严重违法违规者要始终保持高压态势。一是依市，推动出台一批对规范市场行为、整顿市场秩序有重大影响的法律法规，从根源上解决违法成本偏低、执法手段不足等突出问题。二是全面提升行政、刑事处罚幅度，让违法违规者、弄虚作假者付出高昂代价，不断提高执法威慑力。三是加强与其他部委的协作，严格实施联合，让失信者一处失信、处处受限。
四是切实好投资者的权益。建设好资本市场，必须将投资者工作放在首要。一是建立健全统一的投资者适当性制度，督促证券期货经营机构等中介机构加强适当性管理，把好市场入口关，确保将适当的产品销售给适当的投资者。二是进一步优化投资者回报机制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化纠纷解决机制，保障投资者分红权、知情权、参与权、监督权等各项。三是加强投资者风险警示，引导投资者参与交易。四是持续做好新闻发布工作和透明度建设，营造良好的市场发展。
五是稳步推进资本市场对外。要立足国情实际，准确把握市场规律，合理吸收、消化、运用国际先进经验，着力深化资本市场双向，使的节奏和力度与我国经济发展水平、市场发育程度相适应。要进一步便利境内外市场主体进行跨境投资，择时启动深港通，完善沪港通。继续推进商品期货市场对外，循序渐进地引入境外投资者参与中国商品期货市场。进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，支持境内企业做优做强。(中国证券报)
端午节小长假后的一周，对于A股市场来说是关键时间段。除了5月经济数据公布外，美联储议息会议将会公布利率决定，A股是否纳入MSCI指数也将揭晓，这些事件都将对A股方向选择产生重要影响。
美联储宣布利率决定
美联储是否加息，像一把“达摩克利斯”之剑悬在头上。本周二到周三（6月14号到15日），美联储议息会议将会宣布利率决定。不过目前来看，市场普遍预期将维持利率不变。
由于此前公布的一系列数据过于疲软，美联储耶伦的也趋于谨慎，这让市场对美联储6月加息的预期进一步降温。
联邦基金利率期货认为美联储6月加息的概率只有4%。而在上周，这一概率曾经高达40%。7月加息的概率也从超过50%降到了27%。
尽管市场普遍认为美联储6月加息已经是不可能的事儿了，不过市场依然不断猜测之后加息的可能性。外媒上周四公布的一项调查显示，多数分析师认为美联储推迟到9月加息的可能性更大，但也有可能是7月。
不过，财政部部长楼继伟上周一说，美国加息的影响实际已经被市场消化，不必过多担心。
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