编者按：过去十年里，不再依靠风险投资、而依靠自身力量的 SaaS 公司正在崛起， SaaS 版图发生巨变。知名投资机构Point Nine Capital的分析师 Clement Vouillon 认为依靠风投的 SaaS 公司和自力更生的非风投 SaaS 公司间的界限越来越模糊了，二者间也不存在孰优孰劣的问题。初创公司的创始人，要在了解自己以及自己的产品的情况下，选择适合自身的模式。
最近越来越多的人开始讨论创建 SaaS 公司是要通过风险投资还是通过自力更生。越来越多的创始人不仅分享他们不依赖外部资金促进 SaaS 公司发展的经验，而且表示他们对于走风投线不再抱有幻想。
我经常跟早期创业者谈论这个话题，并且该话题也会影响到风投公司，因此我希望能够更好地解决这一问题，并在本文中跟大家分享我的观点。
1. 拿到风投的 SaaS 公司：即以风险投资促进业务发展的公司。这类公司涵盖的范围极广，既包括还没有收入的早期创业公司，也包括 ARR 达到几亿美元的上市公司。
2. 自力更生的“规模” SaaS 公司：即不靠风险投资而通过 1000 万美元 ARR 门槛的公司。比如说： Malichimp 或者 Atlassian （这些公司虽然也拿到了融资，但是那是在相当后期的阶段才开始的）不依赖风险投资也达到了几亿美元的 ARR。当然这属于凤毛麟角，极为罕见。
3. 自力更生的 SaaS 公司：不依靠风险投资，ARR 在 30 万- 1000 万美元的公司。
4. 自力更生的微型 SaaS 公司：不依靠风险投资，ARR 在 1000美元-30 万美元，规模在 1-3 人的公司。
这里的重点不是 ARR 范围不同，因为这个范围还是可以再做讨论与调整，重点是不同类型公司的发展趋势：
第一类公司过去几年的发展趋势是：越来越多的 SaaS 公司寻找风投，接受资助，但是这是与可获得资本和风投公司的意愿程度与有关。第二类公司数量虽然也有所增加，但是仍然非常稀有，目前还不能说这类公司会呈爆炸式增长。
如果说有哪类公司会爆炸式增长，继而改变 SaaS 蓝图的话，一定是第三类和第四类公司。10 年前我踏入 SaaS 领域时（在 flash 上制作产品），当时鲜少有人自力更生的 SaaS 公司，都是通过募集资金的方式。但是现在已经大不相同，几乎每周我都会看到一些相当了不起的软件公司和微型 SaaS 公司自力更生，不断发展。
当前的市场越来越大：越来越多的客户，从中小型企业到大企业客户，都需要购买 SaaS 的产品，并且不再需要培训。
SaaS 产品的创建和流通越来越容易、快捷并且廉价：这得益于开发者工具、API 以及软件平台的出现（如：SalesForce、Zapier、Segment等）。
前辈们的经验分享在网上触手可及：正如 Jason Lemkin 在推特上说的：“现在互联网上已经有足够多的创业了。”
所有这些因素都使得 SaaS 通过自力更生，不依赖风险投资而使 ARR 超过几百万美元成为一条越来越可行的道。
创始人想要自力更生发展业务——通常是因为他们之前曾在拿到风投的公司工作过，不想再采取这种模式了（经验丰富在这种情况下还是大有裨益的）。
公司运作的领域里竞争颇多，人满为患，几乎不可能扩大规模，但是可以去开展更具竞争力的、更有利可图的业务。
公司更像是一个“功能”而不是“产品”，能够在 SaaS 平台（ Salesforce，Zapier 等）上变现。
可获取市场规模（TAM）还没有大到产生投资回报，但是却可以让自力更生的公司获利丰厚（详情可阅读Prasanna K评论）。
这个公司中大部分月经营性收入（MRR）在几万到几十万美元。一旦达到了这个范围，虽然仍会增长，但是会变得更加缓慢，并不会超过几百万元美元。有一小部分会成为第二类公司，成为新一代 Mailchimp 或者是 Atlassian 。
在此不作赘述，我们都知道风险投资的目的，是为了获得投资回报，通过退出（初创公司被收购或者上市等等……）获益。通常情况下，公司增长越快，规模越大，风险投资的回报率越高。这也就是我们为什么追着这种公司跑，也是为什么如果公司创始人的想法与这一目标不符时，走风险投资这条就没有意义了。
公司创始人必须得更加明确，走风险投资这条对他们来说可能不是最好的方式，百分之百地自力更生或者找到其他的方式可能对公司来说更好。
目前，在非风投参与的公司的早期阶段，有明显的差距。这也就是我们为什么越来越多地看到基于债务/现金流/众包的融资工具，以及越来越多的初创工作室/专用资金。
你的目的是要建立并扩大一家快速发展的公司，并在此过程中愿意放弃某些控制权吗？（也就是速度VS控制权）
你更看重的是创建一家不断增长（可能不是很快）的公司，但是其命运百分之百控制在你和合伙人的手中？
你是否需要大量资金才能获得第一批客户？例如，你是从第一天就瞄准了企业细分市场还是得先对市场进行培训。
你的产品是属于拥挤类别之中吗？如果是，你有不公平优势来突破吗？（不公平优势可以是技术或者流通方面。）
再强调一遍，风投和非风投参与的公司之间的界限可以是相当微小的，并会随时间改变——尤其是早期。有一些相当了得的创业公司开始的时候只是做一个功能，后来发展成大型公司，这样的例子不胜枚举。然而，在这诸多例子中，只有极少极少的一部分公司起初没有融资，但却展现了巨大的吸引力。
总之，走风投道的公司绝不是说要优于自力更生的公司。在 VC 机构工作时，我的第一个目标就是与跟我们合作的创业者保持一致。
如果他们的目标是在风投的资助下，创立快速发展的公司，那么在一起合作才有意义。如果他们更愿意通过自己从客户那里获得的收入来资助业务，同样也很了不起。
这里没有“”和“”，只有两条不同的公司发展之，人人都应该明智选择，不管是 SaaS 公司创始人还是风投公司。前世死因测试