交易量虽少但是交易额较第三季度上升了200亿美元；而IPO市场势头强劲，出现了直接上市的Spotify开辟了新的方式，而小米上市筹集47.1亿美元，成为最大IPO。
如果说投资需要付出很多努力，那么投资赚钱就需要更多的工作，有时还要加上一点运气。根据定义，私人公司股权没有公共股票市场，所以清算一家创业公司的股份并不容易，没办法在手机上直接买卖股票。
之前，《2018年全球风险投资账单》一文中主要介绍了投资概况，其中涉及到初创公司的资金，而本文则从资金流出的角度来看2018年的投资，包括并购、IPO和二级市场交易。
看涨：在2018年的大部分时间里，IPO市场相当强劲。此外，风投支持公司之间的并购产生的交易额超过2017年的总额，表明平均交易规模正处在上升趋势。
看跌：风险投资支持公司的收购交易继续下滑，长期以来首次出现同比下滑。此外，公开市场的股价波动，这对少数希望在2019年IPO的公司来说并不是好兆头。
私人公司的股东一般由投资者、创始人和主工组成，而他们用公司直接赚钱获得资金有三种主要方式：出售公司给另一家同类或者大型公司、首次公开募股(IPO)上市或在二级市场出售股票。
金融界“退出”的最常见途径之一是通过兼并和收购。如果一家公司是以现金或上市公司股票的形式出售，股东就可能获得部分收益，具体要看交易条款和特定股东的资历。
由于收购数据有时会延迟，而且过去发生的收购会定期添加到Crunchbase的数据集中。也就是说，由于存在时间差，这些数据可能会变化，不过变化应该不会太大。
如上图所示，退出交易量在2018年最后一个季度开始缓慢但稳定下降。这种趋势的影响最终会在更大的时间范围内出现。在2018年，知名风投支持的公司发生1,376笔并购交易。这比2017年报告的1,429笔交易有所下降。
自第三季度以来，交易额有所增长。市场增加近200亿美元交易金额，部分原因肯定是Qualtrics这样的公司被收购所致。SAP在去年11月以80亿美元收购了Qualtrics，而后者在收购之前的三轮风险投资中筹集了4亿美元。
年度交易额相对前年有所增加，2018年的清算额略低于1580亿美元，而2017年报告的并购交易额为1463亿美元。
除了出售公司，股东还可以通过其他主要方式兑现股权，首次公开募股(IPO)就是第二条主要途径。通过首次公开募股，私人公司可以加入公共交易所，股票可以买卖、流通。
而去年有一些公司已经通过其他方式上市，最出名的就是Spotify，它在4月份跳过承销商直接完成上市。
总体而言，2018年的IPO市场相当强劲。但在最后一个季度，它的活跃程度略有下降。虽然一些美国科技公司股票上市，但仅限于第四季度开始的时候。10月2日至10月5日期间，职业平台Upwork、搜索和分析公司Elastic以及企业SaaS平台Anaplan全部上市。
在这疯狂的一周后，部分中国公司也在美国市场首次亮相，比如腾讯音乐和蘑菇街等公司。不过，第四季度的股市波动可能会或推迟其他公司的上市活动。
资金流动的第主要途径是在二级市场上出售股票。而由于二级市场交易往往没有报告，没有足够的数据可以发现这个市场的许多趋势。
二级市场交易涉变数相当大。如果公司股东掌握适当的证券法和股东契约之类的知识，这可能会成为独有的经验。而二级市场存在监管，潜在买家必须明确购买这些股票。
而随着公司从私人市场筹集更多资金，梦到钱包丢了他们可以延迟上市。在2018年，许多公司启动了二次销售和要约收购，一些股东可以兑现手上的股权。
今年5月份根据TechCrunch报道，在一次二级市场交易中，优步拥有超过1,000股股票的股东，有机会出售价值1000万美元的股票，投资公司TPG、Coatue Management和Altimeter Capital共同参与这次约6亿美元的二级市场交易。
今年，所有人的目光都集中在乘车服务巨头优步和Lyft，两者都在去年12月中向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件。两家竞争对手之间筹集的股权融资超过200亿美元，这种情况下，双方投资者都有可能获得巨额现金收入。
而Spotify直接上市成功，或许会有更多独角兽公司在2019年走这条。去年12月，Recode报告表示，Airbnb(总资金44亿美元)和Slack(总资金12亿美元)可能选择直接上市，或会削减传统上承销首次公开募股的投资银行的作用。
还有很多其他公司可能在2019年上市。截至2018年10月，据报道，Postmates正在就IPO跟摩根大通和其他投资银行进行谈判。同样在10月份，Palantir也正在进行谈判，计划在2019年上市。Pinterest、Cloudflare、Instacart和其他公司也有可能加入。