周五两市继续上涨,中小板、创业板个股仍接近全线涨停。但近两日的上涨是在超半数个股停牌的情况下,由护盘资金发动的反弹,本身持续性受限;而下周或有大量上市公司复牌,多空之间或继续引发鏖战,这是较大的不确定性之所在。
截至周五,两市停牌个股约1390家左右,数量巨大。特别是其中那些前期被大幅炒高、而在大盘杀跌中段即停牌避险的个股,复牌后存在补跌可能性,一旦集中开盘,极易成为空头反击偷袭的借口。并且这种不确定性又叠加了近2日的抄底获利盘压力,则更是影响后市的较大未知数。
我们认为,目前国家队护盘资金强力托盘,短期市场信心提振仍需消化转换过程,只有赚钱效应之下的场外资金重新大幅进入A股,才能形成良性发展;因此虽然政策底明显,但是短期信心修复仍需要时间。随着复牌公司增加,多空将继续鏖战,盘面或有震荡反复。
不过也并非意味着空头能展开新的主跌攻势。救市信号明确升级至中央层面,立体式救市,源于经济转型、股市注册制等,仍需要股市继续走牛;况且大势仍在推进延续,牛逻辑未根本改变,因此政策护盘动力仍较明显,A股再度进入战略区间。只是个股分化的局面不可避免,尤其是“慢牛”若成立,或呈现结构性特征。
短期来看,护盘力量尚不至于快速撤离,因此投资者可抓紧时机将反弹做足。如前所述:从历史经验看,严重超跌后思涨,加上比价效应等,超跌反弹将是有力的人气主线,反弹确定性更强。如果个股跌幅巨大,本身产业资本等主力运作周期未结束,再加上恰逢国家队护盘资金托市,即“超跌+产业资本自救+国家队护盘”要素共振主线,仍值得继续挖掘持有。
广州万隆
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