【最新融资政策股市影响分析】相形之下，已获得大规模增发的股票，便成幸运儿，尤其是购买同集团优质资产者，成长性基本可。不妨注意白马股，不妄猜重组题材，以正式公告为主。
1月20日监管层集中回应多个热点问题，2月10日证监会新闻发布会，再加上刚召开的全国证券期货工作监管会议，仔细研读会议，可以大致了解丁酉年最新融资政策。
要义之一，强化股市融资功能。股市具有定价、资源优化配置、融资(筹集资金)等功能。最新定位是将融资视为核心功能。因此，像以往那种走势不好、暂停新股发行的事基本不会再发生。
要义之二，再融资从严审核，重量、方向。未来将频繁融资或单次融资金额过大行为；另外钢铁、煤炭企业以及“三去一降”清理对象行业老股的再融资将更困难。因此，股市强化融资功能实际主要指首发融资(IPO)。某种意义上是减少增发股份总量，为IPO腾出空间。
要义之三，争取新股发行和再融资回到正常状态。隐含有以前发行不正常(即发行速度太慢)的意思。引申含义是在市场承受力强时会加速，因此一旦股市走势好，新股加速或发大盘股是大概率事件。
要义之四，用2~3年的时间解决IPO堰塞湖。某些将之视为重大利好，却忘记堰塞湖是动态的：加速挂牌会刺激更多企业排队。去年12月一个月发行51只，1月发行53只，但排队家数几乎都是七八百家。只能理解为未来两三年属于高速审批期，已排队多年企业在两年内会有结果。
要义之五，将推动162家中小企业发行上市。堰塞湖指多少家不得而知，但这162家是真真实实的，在今年内IPO是大概率事件。将推进中小商业银行发行上市，这也是防系统风险的必然选择。
要义之六，对上市公司重组并非一味支持。凸显了融资功能，资源优配功能便成第二位。有选择地支持，例如支持产业整合、实体经济转型升级的并购重组，反对投机“炒壳”式的重组。
上述六大要义，对股市许多板块、许多主题运作，将产生作用，起码是造成板块分化。其中影响最直接的是“借壳题材”，尤其是中概股的借壳，涉及到大批外汇的流出(到境外股市回购股份)，更不受金融的支持。借壳过程波折较多，以前除了价格谈判外，主要是需保密，有许多。现在IPO节奏快了，有条件的干脆争取直接上市，例如城市商业银行。
影响面最广的是小盘股，小盘股几乎都有重组传说，但溢价几乎都偏大。维持高价的既往计划是，寻求主管部门批准，实施股票的增发方案，企业通过购买优质资产，维持成长性。如果重组后利润增长率，高于增发后股本的增长率，市盈率便可降低，如果每年前者大大高于后者，市盈率不断下降，股价便有增长空间。
但现在，不仅需要满足形式上的要求——经济转型升级，而且有总量，要从总体上的再融资盘中去分割，具有彼长此消的约束。
相形之下，已获得大规模增发的股票，便成幸运儿，尤其是购买同集团优质资产者，成长性基本可。不妨注意白马股，不妄猜重组题材，以正式公告为主。
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