三大重要因素决定反弹高度行情暗藏新变异
随着周四大盘六连阳一举站上4100点，大盘上行压力变得愈加明显，周五两市股指盘中剧烈震荡，不少投资者也开始猜测大盘本轮反弹的高度了。而从维稳与资金方面来看，三大重要因素可决定本轮反弹高度，投资者须注意行情剧烈分化的新变异。
首先，本轮反弹是由于中央高层强力救市所引发的反弹行情，因此行情反弹的高度与时间都会与政策有高度相关性。而从近期管理层国家队资金退出、IPO重启等因素来看，当前政策仍属维稳期的；其次，场外资金流入的幅度。在场外配资入场、两融杠杆大降下，场外资金能否大举流入，将决定大盘反弹高度，甚至决定是否仍姓“牛”；最后，成交量能否持续放大将决定当前反弹成色。而当前，六连阳中大盘量能是欠缺的，这必将导致个股剧烈大分化，因此，对短期反弹过大、反弹与业绩暗淡类个股，我们应逢高减仓。
反弹不可靠，周五大盘冲高回落也就不足为奇了。不过在政策面仍积极护盘下，股指回调更多是一次洗盘，投资者不用过分担心，特别是对符合产业资本运作与战略新兴产业类个股，我更可逢低调仓换入坚定持股，如以下四大花旦。
1，电改核心配套文件出台倒计时。央企正向电力领域扩散，目前五大发电集团的资产证券化率介于28%至58%之间，提升空间大。电力产业望迎来历史性发展机遇。
2，发改委发6大新兴产业工程包。6大工程包均属新兴产业，与起稳增长作用的“铁公机”截然不同，其调结构转型升级意味明显，相关产业资本运作的新兴产业或受资金追捧。
3，商务部放开非国营原油进口。降低非国营原油进口门槛，石油供给渠道拓宽增大，竞争增加，获益最大的是门槛降低后符合进口资质的上市公司及由于量放大后的购销平台。
4，国企已成市场焦点。混合所有制不等于私有化，将企业国有属性。混合所有制当前阻力较大，国央企主要集中在整体上市、资产注入、集团合并等产权。
综合来看，在三个要素仍积极下，大盘周五震荡不改反弹的步伐，这也从今日杀跌5%的个股都极少可看出。因此，当前我们不应再感到恐慌，而应坚定持股信心，尤其是对四大主线，且又有新增资金入驻的个股，虽大盘回调我们更可大胆逢低补仓。
加速上涨沪指中阳大举冲破短期指数继续反复上攻
经历前期小幅碎步上涨后，五连阳的沪指昨日加速上扬，全天涨近百点，冲破4100点关口，涨幅超过2%，深成指、创业板指数也均涨逾2%。盘面上板块个股全面开花，热点从军工、央企等进一步向地方国企、次新股、房地产等板块扩散，此前屡屡拖累指数的金融股也开始上攻。分析人士认为，短期盘面活跃度有望保持。
◎证金公司及时传闻
昨日消息面，周三晚间有消息称“中国证券金融股份有限公司减持伊利股份”，证金公司第一时间传闻，称该报道不属实，“截至目前，证金公司未卖出任何上市公司股票”。据证金公司有关负责人介绍，近期证金公司在二级市场买入股票的应急操作过程中，确有部分股票持股比例达到或超过上市公司总股本的5%，证金公司发现后，已及时将超比例股票划转至基金管理公司“特定多个客户资产管理计划”账户中管理，划转至基金管理公司的上述股票没有减持。
由于传闻及时，未给昨日股市带来太大影响，早盘沪深两市四大指数涨跌不一，但是开盘后均表现出一定的强势，齐齐振荡上行，随后沪指维持在4050点附近整理。午后风云突变，以金融股、地产股为代表的权重股和央企、次新股为代表的题材股集体活跃，带动指数继续上行，沪指一举突破4100点整数关口。沪指最终报收4123.92点，上涨97.87点，涨幅为2.43%。
从盘面来看，昨日板块个股可谓全面开花，连续走强的军工板块涨势有所减缓，而央企概念依旧全面发力，中粮系、国投系几大央企集团个股继续涨停。次新股一跃成为新领涨板块，板块内逾六成个股涨停，板块涨幅近8%。逾330只个股涨停，仅华胜天成、金鸿能源2只个股跌停。
◎短期指数继续反复上攻
在两市加速上涨的背景下，大摩投资分析师认为，短期指数将继续振荡上行，但是个股将出现一定的分化，前期的普涨行情不会持续。操作上重点关注三个方向：第一，中小创超跌股行业龙头；其次，周期向上的畜牧业、航空以及部分化工周期类个股；第三，主题热点的扩散，诸如军工、央企、国企中的低估值二线蓝筹品种。
中航证券分析师也认为，市场已逐渐告别股灾的阴影，指数不会出现连续大幅的上涨，题材个股是目前的重点所在。除了国企板块以外，昨日市场涌现出的另一大热门次新股值得重点关注。
从相对中期角度观察，申万宏源分析师称市场预期4500点是维稳政策退出的关键点位，短期逻辑将在4500点附近向中期逻辑快速切换，预计沪指的核心波动区间为3200点至4600点，创业板指核心波动区间为1650点至3200点，而8月至9月是重要事件集中的时间窗口，届时A股市场有望迎来阶段性蜜月期。
中信建投分析师则认为，未来从中期来看，还会有对救市政策逐渐退出并向长期市场化政策转换的压力测试，市场重回上涨趋势不会一帆风顺，“在这个过程中对于逻辑而言，对于修复风险偏好有着重要意义，重要看点依然是国企、金融等重量级的力度”。